We nemen Sofina opnieuw op in de koopselectie. De kapitaalverhoging is verteerd en voorziet de holding van een netto kaspositie van 475 miljoen euro, klaar om in te spelen op investeringskansen. De holding blijft een unieke manier om op een defensieve manier een graantje mee te pikken van Amerikaanse techbedrijven. Vooral langetermijnbeleggers mogen zich aangesproken voelen.
Koopselecties - De Belegger
Aandelen die onder hun ‘economische’, ‘echte’ waarde noteren.
commentaar
Aandelen met een hoog dividendrendement, ideaal voor wie een inkomen uit zijn vermogen wil puren.
commentaar
Xior maakte derdekwartaalcijfers bekend in lijn van de verwachtingen. De huur bij gelijke perimeter steeg met 5,4%, terwijl de bezettingsgraad 98% bedroeg. De waarde van de portefeuille werd door de vastgoedexperten opwaarts bijgesteld met 1,8% tot 3,5 miljard euro.
De kwartaalwinst kwam uit op 1,52 euro per aandeel, stabiel tegenover vorig jaar. Er kwamen het voorbije jaar weliswaar 13% meer aandelen bij. Voor 2025 streeft Xior een winst na van 2,21 euro per aandeel, terwijl het dividend zou uitkomen op 1,768 euro. Let wel: een deel van die coupon werd al onthecht op 10 april (goed voor 0,4989 euro). De groep blijft inzetten op groei, maar moet wel rekening houden met de schuldgraad (49,58% eind september). 100% van de financieringsbehoeften voor de komende 18 maanden is volledig verzekerd.
Na de mooie koersprestatie van de voorbije maand verlaat Montea onze koopselectie. Mik voor nieuwe aankopen voortaan op koersen onder 70 euro. Sinds de opname behaalde Montea een return van 22,6% en dit voor een relatief defensieve GVV.
Aandelen met duurzaam gunstige langetermijnvooruitzichten en/of prima staat van dienst.
commentaar
Kinepolis zag het aantal bezoekers in het derde kwartaal met 11% dalen (-3% over de eerste 9 maanden). Het zwakkere filmaanbod in juli en augustus kon de sterke titels van een jaar eerder niet evenaren. In september trad verbetering op, in aanloop naar het traditioneel belangrijkste kwartaal van het jaar. Donker, regenachtig weer lokt meer mensen naar de bioscoop, op voorwaarde dat er een aantrekkelijk aanbod is. Met kaskrakers als ‘Zootropolis 2’, ‘Wicked: For Good’ en ‘Avatar: Fire and Ash’ op het programma ziet dat er veelbelovend uit.
De bedrijfscashflow (EBITDA) en nettowinst daalden in het derde kwartaal door de lagere bezoekerscijfers. Positief is dat de opbrengsten per bezoeker blijven stijgen. Dat komt door hogere bestedingen aan tickets, snacks en drank, gedreven door premiumformats zoals IMAX, ScreenX en Laser Ultra.
Het is wachten op de grote turnaround, maar het hefboomeffect op de winstgevendheid mag desgevallend niet onderschat worden. Het koopadvies blijft staan.
De verkoop van huid- en astmamedicijn Dupixent van Sanofi steeg opnieuw met meer dan 20%. Een ander medicijn, Beyfortus (RSV), boekte eveneens een hoger dan verwachte omzet ondanks concurrentie van Enflonsia (van Merck). Een en ander compenseerde de terugval van de verkopen van griepvaccins (-17%). Die terugval was verwacht door de toenemende concurrentie in Europa en een lagere vaccinatiegraad in de VS, maar viel nog een tikkeltje hoger uit dan verwacht. De bedrijfswinst kwam hoger uit dan verwacht, net als de winst per aandeel. Sanofi herhaalt dan ook de jaardoelstellingen.
Aandelen van bedrijven die uit een benarde situatie trachten te komen, en/of speculatieve waarden.
commentaar
De producent van roestvrij staal Aperam veerde vorige week woensdag fors op. Het bedrijf herhaalde de outlook voor het derde kwartaal, met name een lagere EBITDA dan in het eerste kwartaal (86 miljoen euro). Ter info: de marktconsensus gaat uit van 77 miljoen euro. Het derde kwartaal is traditioneel zwak omwille van seizoensgebonden factoren (o.a. vakantieperiode). De groep wijst er voorts op dat het de schulden verder kan afbouwen en dat het op schema zit om dit jaar 75 miljoen kostenbesparingen te realiseren. Tegenover eind maart zouden de schulden eind 2025 met 200 miljoen gedaald moeten zijn.
Europa blijft een moeilijke markt: het orderboek geeft aan dat dit jaar nog geen verbetering verwacht moet worden. Anderzijds verbetert het economische sentiment er wel licht. De markt in Brazilië blijft stabiel en in de afdeling legeringen drukt herstel en onderhoud van een belangrijke faciliteit het resultaat. Een bevestiging van de eerdere prognose in een periode van laagconjunctuur mag een opluchting heten. Bovendien gaf Europa aan strenger te zullen optreden tegen goedkope Chinese import. Cyclische aandelen zoals Aperam koop je best in die laagconjunctuur: het aandeel blijft na de forse koersopstoot koopwaardig voor een gepaste positie voor bredere portefeuilles op zoek naar reële diversificatie. Bij een verdere betekenisvolle stijging kijken we evenwel uit om ons advies met een trapje te verlagen.
Aandelen die koopwaardig zijn op basis van technische signalen.
commentaar
Na de sterke koersuitbraak zien we voor Burelle een mogelijke koopzone tussen 400 en 405 euro.
DSM Firmenich is de steun boven 70 euro aan het testen. De dalende steunlijn van het brede trendkanaal ligt op ongeveer 68 euro.
Vivendi veerde mooi op in een dalende markt. De koers kan volgende week de positieve evolutie verder bevestigen met een stijging boven het recente topje op 3,212 euro.
De markt reageerde erg negatief op het kwartaalrapport van X-Fab. De koers dook onder de steun op 6 euro, waardoor de zijwaartse beweging van de afgelopen maanden doorbroken werd. Het aandeel verlaat dan ook de koopselectie, maar niettemin kijken we uit naar een mogelijke stabilisatie tussen 5,3 en 5,5 euro, de zone waar in mei en juli uitbraaksignalen werden gevormd.
We nemen vandaag Arcos Dorados, de Latijns-Amerikaanse franchisenemer van McDonald's in de koopselectie. We verwachten dat de trend van het aandeel langzaam omhoog zal buigen (technische analyse van vandaag).
Ook de Franse small cap Savencia is een nieuwkomer. Het aandeel bleef de jongste dagen steun vormen boven het 200-daagse gemiddelde (technische analyse van 27 oktober).