Koopselecties

Gerdau is al met meer dan een kwart gestegen sinds we het aandeel begin dit jaar in de koopselectie van de groeimarkten opnamen. De vooruitzichten voor dit jaar zijn goed, vooral in Noord-Amerika, waar de bouwactiviteit stevig blijft. De EBITDA-marge blijft er vrij hoog op 27%. Voor Brazilië werden de prognoses vorige maand lichtjes verlaagd, maar niettemin geniet Gerdau van een sterke vraag naar staal voor zware voertuigen voor de bouw en de landbouw. Zoals vele staalaandelen noteert Gerdau tegen een lage k/w, maar dat is niet uitzonderlijk in een periode van hoogconjunctuur. Na de sterke koersstijging van de jongste maanden verlagen we het advies naar H+ 3' en verdwijnt het aandeel bijgevolg uit de koopselectie. 

De cijfers van Enel Americas lagen in het vierde kwartaal in lijn met de verwachtingen. De omzet steeg met 21% en de EBITDA met 15%. De groep profiteert van een stijgende vraag naar energie nu de effecten van de coronamaatregelen verminderen. Voor de periode tot 2024 zou de EBITDA jaarlijks met 8 à 10% toenemen. Hoewel Enel Americas ruim een derde van de elektriciteit uit hernieuwbare energie haalt, zullen de hoge gasprijzen momenteel toch wat op de marges wegen. De groep blijft investeren in hernieuwbare energie. vooral in Brazilië en Colombia (waar respectievelijk 51% en 30% van de EBITDA wordt gerealiseerd). Vorige week kreeg de groep in Colombia de goedkeuring om 4 filialen in Colombia en centraal-Amerika te fuseren tot 'Enel Colombia'.