GBL, de holding die steeds meer de nadruk legt op private equity (al 23% per eind 2022), zag de intrinsieke waarde vorig jaar dalen met 19,3%. Dat is uitsluitend het gevolg van de daling van beursgenoteerde aandelen (vooral dan adidas, maar ook zwaargewichten Pernod Ricard en SGS), want de ‘private activa’ stegen wel in waarde. De niet-genoteerde participaties kenden het voorbije jaar overigens een omzetstijging van gemiddeld 26%. GBL keert, zoals al lang aangekondigd, in mei een stabiel dividend uit van 2,75 EUR per aandeel. Dat bedrag komt overeen met nagenoeg alle ontvangen ‘cash earnings’ (ontvangen dividenden van de participaties in portefeuille), goed voor 2,72 EUR p.a. In 2022 kocht GBL best veel eigen aandelen in (voor 643 miljoen EUR, goed voor 5% van het kapitaal), aandelen die vernietigd zullen worden. Dit komt de intrinsieke waarde per aandeel ten goede. Vorige week keurde de Raad van Bestuur een zesde enveloppe van 500 miljoen EUR voor inkopen van eigen aandelen goed. De schuldgraad (loan-to-value), die o.a. door deze aandeleninkopen was gestegen tot 15,7% in september 2022, daalde in het laatste kwartaal tot 10,9% door een aantal desinvesteringen. GBL blijft een aantrekkelijk ‘fonds’. De beheerskosten bedragen slechts 24 basispunten (0,24%) van de intrinsieke waarde.
Begin vorige week haalde een door Alstom geleid consortium nog een order binnen voor een geïntegreerd spoorwegsysteem voor de uitbreiding van het South Commuter Railway-project in de Filipijnen. Alstom is verantwoordelijk voor ondermeer de systeemintegratie, signalisatie, telecom, geautomatiseerd tariefincassosysteem en perrondeuren. De waarde van het contract voor Alstom bedraagt 1,1 miljard EUR.