We nemen Sofina uit de selectie ‘Basiswaarden’ na een vrij snelle koersklim van ruim 11% op slechts één week tijd. Toen we het aandeel opnamen in de selectie bedroeg de korting van de Boël-holding nog bijna 25%. Dit is na de forse koersstijging van maandag inmiddels gedaald tot zowat 15%. Dit is weliswaar nog steeds meer dan de gemiddelde onderwaardering van iets minder dan 9% van de voorbije vijf jaar. De plotse koersstijging van gisteren - bij grote verhandelde volumes - kwam er echter zonder specifiek nieuws. Sofina meldde vorige week bij de halfjaarcijfers dat het voor een – niet gespecifieerd bedrag – aandelen ByteDance (het moederbedrijf boven TikTok) heeft verkocht, waardoor weer wat middelen vrijkomen. De verkoop van het belang in zwaargewicht Groupe Petit Forestier brengt ook verschillende honderden miljoenen euro’s op.
Tegen de huidige koersen biedt Sofina ongetwijfeld nog wat koerspotentieel (er zijn immers signalen dat de private equity-markt herleeft), maar na deze - vrij onverwachte koersopstoot zonder specifiek nieuws – zouden we voortaan het schuldenvrije Sofina op terugval kopen. Het aandeel verlaat dan ook onze selectie Basiswaarden.
Aedifica en vooral Cofinimmo waren de voorbije week in trek. De hoge dividendrendementen van deze gereglementeerde vastgoedvennootschappen steken schril af tegenover de erg matige voorwaarden van de nieuwe staatsbon. Maar ook het rendement op staatsobligaties is de jongste tijd gevoelig teruggevallen. Duits papier levert zowel op 2 als op 10 jaar minder dan 2,2% bruto op. Niet te verwonderen dat deze dividendwaarden, die de inflatie overigens kunnen doorrekenen, weer in trek zijn.