Koopselecties - De Belegger

Kwaliteitsaandelen voor de buy-and-hold belegger, als vaste waarde voor elke portefeuille.

commentaar

Montea haalde vorige week 126 miljoen EUR vers kapitaal op bij institutionele beleggers. Er werden 1.802.521 nieuwe aandelen uitgegeven aan een vaste prijs van 69,9 EUR per aandeel. Niet dat Montea dit geld per se nodig had, want het had al een relatief gezonde balans. Wel uit goed beleid: omdat het deze operatie vlot kon doen, zonder tot grote kortingen gedwongen te worden. Door het extra geld daalt de LTV (loan to value) naar 33,8%, één van de laagste percentages in het GVV-segment. Het geld zal worden aangewend om de huidige projecten (1 miljoen m²) te financieren. De nieuwe aandelen hebben recht op het jaardividend 2023 (minstens 3,74 EUR per aandeel). Er is dus wel sprake van een kleine verwatering. Alhoewel, het verse kapitaal zal ook rendement opleveren. Het aandeel toonde dan ook slechts heel even koerszwakte, om uiteindelijk de week stevig hoger af te sluiten. Vrijdag namen we het aandeel na een DB Alertmail uit de selectie Basiswaarden na een stijging sinds de opname met bijna 17%. Vanuit historisch en waarderingsperspectief beschikt Montea op middellange termijn nog steeds over een stevig herstelpotentieel. Op korte termijn is het spotgoedkope er wel wat af. Voortaan kopen op koerszwakte dus. 

GBL nam afscheid van de Duitse industriële toeleverancier GEA. Over de investeringsperiode heen was de investering niet een al te groot succes.  Sinds 2017 verdiende GBL Inclusief dividenden circa 1,9% per jaar. De groep gaf in 2020 zelfs een converteerbare obligatie uit om zijn resterende belang van 6,2% in GEA via leningen in de etalage te plaatsen. Aangezien de uitoefenprijs 40 EUR is, zal GBL de obligatie niet converteren en obligatiehouders eind dit jaar (29/12) dus 450 miljoen EUR terugbetalen. De groep verkoopt nu 11,25 miljoen aandelen via de beurs tegen 32,64 EUR p.a. wat een opbrengst oplevert van om en bij de 367 mln. EUR. GBL kan zijn kaspositie nog aanspreken om het resterende bedrag terug te betalen. Tegelijk kondigde men recent nog een inkoopprogramma van eigen aandelen aan voor 500 miljoen EUR. Omwille van de verkoop zal GBL jaarlijks wel 10,7 miljoen EUR aan ‘recurrente’ dividenden moeten missen.

In/out

Aanvullende gegevens
Datum Aandeel Status
24/11/2023 MONTEA Verwijderd
17/11/2023 Tubize (Financière de) Toegevoegd
13/10/2023 Aedifica Toegevoegd
13/10/2023 MONTEA Toegevoegd
05/10/2023 Alstom Verwijderd
meer
Aandelen, geschikt voor dynamische beleggers, die een portefeuille een extra boost kunnen geven, maar een hoger risico dragen.

commentaar

Porsche SE, de holding boven Volkswagen en Dr. ING Porsche, herhaalt dat de winst aan de onderkant van de opgegeven vork (4,5 à 6,5 mld. EUR) zal uitkomen. De nettoschuld zou eveneens aan de onderkant van de vork van 5,6 à 6,2 mld. EUR uitkomen. Eind september lag de nettoschuld op 5,8 mld. EUR. Dat is merkelijk beter dan eind 2022, maar iets hoger dan eind juni. Dit laatste mede door de uitkering van het dividend in juli. Over de juridische risico’s was weinig nieuws te melden. De rechtszaken lopen nog, maar Porsche SE blijft na enkele overwinningen in het verleden vol vertrouwen dat de eisen niet gerechtvaardigd zijn. 

In/out

Aanvullende gegevens
Datum Aandeel Status
18/09/2023 OCI Verwijderd
25/05/2023 Lucas Bols Verwijderd
15/05/2023 OCI Toegevoegd
30/01/2023 Porsche Automobil Holding Toegevoegd
16/01/2023 Gen Digital Toegevoegd
meer
Aandelen uit groeimarkten, enkel geschikt voor beleggers die een hoger risico aankunnen, als diversificatie voor een portefeuille.

commentaar

De Braziliaanse fintechgroep publiceerde opnieuw mooie groeicijfers. De omzet steeg met 28% en de EBITDA met 46% (+20% op kwartaalbasis). De EBITDA-marge verbeterde met 4,6 procentpunten tot 50,4%. Er was vooral groei in de transacties (omzet +38%), maar de overige omzet, zoals de verhuur van apparatuur, was beperkt (+4,5%). Het aantal actieve klanten steeg met bijna 200.000 tot circa 3 miljoen. Vooral het nieuwe bankplatform ('Stone Bank') groeit snel. Voor het derde kwartaal voorziet de groep een omzetgroei van 22,6%. Dat zou dan wel het vijfde opeenvolgende kwartaal worden met een tragere groei. Niettemin blijft het aandeel aantrekkelijk. StoneCo wint marktaandeel en kan nog profiteren van de verwachte Braziliaanse renteverlagingen.

In/out

Aanvullende gegevens
Datum Aandeel Status
10/08/2023 Gerdau SA Verwijderd
10/07/2023 Jardine Matheson Holdings Ltd Verwijderd
10/07/2023 Bancolombia SA Verwijderd
10/07/2023 StoneCo Ltd Toegevoegd
10/07/2023 Gerdau SA Toegevoegd
meer