Kwaliteitsaandelen voor de buy-and-hold belegger, als vaste waarde voor elke portefeuille.
commentaar
Alstom mag 130 elektrische trams leveren aan Southeastern Pennsylvania Transportation. De waarde van het contract beloopt 667 mln. EUR.
Luierproducent Ontex (GBL bezit 20%, goed voor 0,7% van de intrinsieke waarde) kondigde aan dat het een termijnlening heeft terugbetaald van 220 mln. EUR met de opbrengst van de verkoop van de Mexicaanse activiteiten. Het management heeft een akkoord om de huidige kredietfaciliteit van 250 mln. EUR te verlengen van juni 2024 tot december 2025. Die wordt zelfs licht verhoogd tot 270 mln. EUR, maar Ontex moet wel iets meer rente ophoesten. Een goede stap richting een gezondere balans, hoewel de schuldgraad hoog blijft. Ontex geeft nog mee dat de belangrijkste financieringsbron een obligatie is van 580 mln. EUR is met een vaste rentevoet en die vervalt in juli 2026. Een gezondere balans en een verbetering van de rendabiliteit kunnen de interesse van kandidaat-overnemers wekken.
Aandelen, geschikt voor dynamische beleggers, die een portefeuille een extra boost kunnen geven, maar een hoger risico dragen.
commentaar
De flinke daling van de Europese gasprijzen heeft een negatieve invloed op de koersevolutie van OCI en de belangrijkste én beursgenoteerde dochter Fertiglobe. Het vastklikken van de gasprijs op heel lange termijn was een gouden zet vorig jaar, maar nu is het competitieve voordeel grotendeels weggespeeld. Niettemin zit er nog steeds een pak waarde in OCI. De beurswaarde van Fertiglobe daalde vorig week tot net onder de 16 EUR p.a. OCI. Dat betekent wel dat de waarde van de Europese meststoffenactiviteiten en vooral de methanolactiviteit schromelijk ondergewaardeerd is: amper 1 mld. EUR op de beurs. Eerder al was er een bod van 4 mld. USD op de methanolactiviteiten door Saoedi-Arabië. Met Tokuyama werd een nieuwe joint-venture afgesloten om in Maleisië een fabriek (11.000 ton) te bouwen voor de productie van polysilicium.
Aandelen uit groeimarkten, enkel geschikt voor beleggers die een hoger risico aankunnen, als diversificatie voor een portefeuille.
commentaar
Sinds begin dit jaar is de koers van MercadoLibre al met meer dan 50% gestegen. Over het eerste kwartaal werden sterke cijfers gepubliceerd: de omzet steeg met 35% en de winst met 209%. De marges profiteren van de snel toenemende schaalvoordelen. Vooral de drie grootste markten presteerden sterk. In Brazilië en in Mexico groeide de 'GMV', (de waarde van verkochte goederen) met 28% en in Argentinië met 107%. Chili en Colombia blijven voorlopig wat achter. Mercadolibre zag het aantal unieke actieve klanten met circa een kwart toenemen meer dan 100 miljoen. De sterkste groei komt nog steeds van de fintechdivisie. MercadoPago zag de 'TPV (het totale betalingsvolume) met 96% groeien. De hoge k/w van Mercadolibre (momenteel een verwachte k/w van 77) is enigszins aanvaardbaar omdat de groep nog meerdere jaren sterk zal blijven groeien. Na de forse koersstijging verlagen we het advies echter een trapje en verlaat het aandeel dan ook de koopselectie van de groeimarkten.
