ASML Holding

De CEO van ASML heeft er stilaan genoeg van. De exportrestricties van zijn nieuwe EUV- machines richting China moet volstaan als maatregel om te voldoen aan de nieuwste regels van de VS. Nederland en Japan willen zoveel mogelijk de VS volgen en extra regels opleggen.  Ondertussen past China zijn traject voor investeringen in chipfabrieken aan. In toenemende mate gaat men chips die steunen op oudere technologie gebruiken en produceren. Laat het nu net Amerikaanse bedrijven zijn die de productiemachines voor deze 'oude' technologie leveren. Hiervoor gelden nauwelijks restricties. Afgelopen week klaagde China de VS aan omtrent deze exportbeperkingen in de schoot van de WTO, maar een uitspraak is nog veraf. 

De referentie als leverancier van chipbedrijven wereldwijd rekent niet onmiddellijk op een impact van de CHIPS'act in de VS. Ook in 2023 zal de impact beperkt zijn. Logisch gezien overal in de wereld (buiten China) nog capaciteit wordt bijgeplaatst. Over het derde kwartaal overschreed het bedrijf ruim de eigen prognoses en het aantal nieuwe orders bereikte met 8,9 mld. EUR een record. De omzet lag op 5,8 mld. EUR versus een verwachting van maximaal 5,4 mld. EUR. De winst kwam uit op 4,29 EUR p.a. Ook voor het vierde kwartaal is de groep optimistisch. De omzet zou tussen de 6,1 en 6,6 mld. EUR uitkomen (marktconsensus 6,1 mld. EUR). Op 11 november op de analistendag zal ASML de doelen voor de lange termijn uit de doeken doen, maar algemeen wordt een verhoging verwacht en de aankondiging van een nieuw aandeleninkoopprogramma.

De groeivertraging in de halfgeleidersector zette de afgelopen maanden ook de beurskoersen van de Nederlandse toeleveranciers onder druk. Wat nu? 

De groep bevindt zich midden in de technologie-oorlog tussen China en de VS. De VS vroegen aan Nederland om de exportrechten van ASML naar China aan banden te leggen. Dit zou het land immers tot de top in de chiptechnologie brengen en dit wil de VS niet. Met grote techbedrijven onder de paraplu wil de VS vooral zijn eigen zakelijke belangen afschermen. ASML blijft een van de toonaangevende bedrijven in de wereld als het komt op de productie van chips. Een verbod op de export naar China zou alvast het langetermijnpotentieel 'een beetje' inperken, maar anderzijds profiteert men van de bouw van extra chipfabrieken wereldwijd. Het orderboekje zit stampvol, maar op dit moment kan men al geen EUV-machines meer verkopen aan China. De VS kantte zich nu ook tegen de verkoop van DUV-lithografieapparatuur. Een totaalverbod van export van al deze type productiemachines zou wel de Chinese chipbedrijven aanzetten om eigen ontwikkelingen te doen op het terrein van ASML. Het blijft dus lopen op hete kolen.

De grootste producent ter wereld van apparatuur voor de halfgeleidersector ziet nog steeds een vraag die boven het niveau van de huidige productiecapaciteit ligt. De groep verhoogt dan ook de capaciteit (tot 70 EUV-systemen per jaar) en zal in het tweede halfjaar de doelen voor 2025 (opwaarts) aanpassen. Nochtans vielen de vooruitzichten voor het lopende tweede kwartaal wat mager uit met 5,1 à 5,3 mrd. EUR. De groep verlengt het testen van de nieuwste machines om tot nog snellere levertijden te komen op termijn en dit zal 800 mln. EUR omzet kosten. Tegelijk nemen de kosten (inflatie componenten, logistiek, lonen, ...) toe. Voor heel het jaar blijft de groep bij het omzetdoel (+20%) bij een capaciteit van 55 van de nieuwste EUV-machines. Over het eerste kwartaal werden er 'slechts' 9 uitgeleverd.