De Britse retailer pakte uit met licht beter dan verwachte cijfers over het fiscaal derde kwartaal (met de belangrijke feestdagen). Tesco boekte immers een organische omzetgroei van 3,8% (consensus: 3,75%). Het management blijft bij de jaarprognoses, zijnde een operationele winst van 2,9 mld. GBP. Voor de bankdochter voorziet de groep een operationele winst van 120 mln. GBP. Inzake vrije cashflow, een belangrijk waardeparameter binnen de sector, mikt Tesco op een vork van 1,4 à 1,8 mld. GBP. Daar ligt de consensus momenteel licht hoger (1,87 mld. GBP). In het midden van de vork is dat nog steeds 23 pence per aandeel.
Advies : H2
Goede omzetcijfers tijdens de eindejaarsperiode. Tesco noteert momenteel tegen iets hogere waarderingen dan de Europese sectorgenoten, maar dit is o.i. verantwoord gezien de iets hogere rendabiliteit. In de fiscaal eerste jaarhelft pakte Tesco uit met een EBIT-marge van 5,2%, wat meer is dan bijvoorbeeld Ahold Delhaize (4,2%). Hoewel Tesco op recordkoersen noteert, zouden we posities in dit Brits aandeel vooralsnog behouden. De huidige inkoop van eigen aandelen (1 mld. GBP tegen april 2025) ondersteunt ook wel het aandeel.