Sterke vooruitzichten bij Microsoft

©REUTERS

Microsoft heeft het voordeel sterker gediversifieerd te zijn, al voelde het bedrijf wel het algemene effect van de vertragende digitaliseringsgolf. De softwaregroep heeft een gebroken boekjaar, dat afliep op 30 juni. In het slotkwartaal was er een degelijke omzetgroei van 12%. Bij zoekmotor Bing was er de impact van een verzwakte advertentiemarkt. Hardwareproblemen en een normalisatie van de vraag drukten op de PC-markt, en dat betekent minder Windows-verkopen. De cloud-activiteiten groeiden sterk, maar voldeden niet aan de hooggespannen verwachtingen. Op steeds meer vlakken overklast het hier marktleider Amazon. Net als bij Alphabet was er een flink negatieve impact van de dure dollar. Nog een rode draad: ook Microsoft zal de aanwervingen verminderen om kosten te besparen. De meest positieve noot in het rapport waren de verwachtingen. Het management mikt dit boekjaar op een dubbelcijferige groei van zowel omzet als operationele winst. Gezien de uitdagende omstandigheden schept dit vertrouwen. De afronding van de overname van gamebedrijf Activision Blizzard kan nog een jaar duren.

Advies :  H1

Ondanks de recente correctie is het aandeel aan 27 keer de winst nog steeds niet goedkoop. Beleggers zijn bereid een premie te betalen voor de sterke positie in beloftevolle markten. Pas bij een nieuwe koersopdoffer zijn we geneigd het advies op te trekken. Te behouden.