Musk neemt Twitter over

©AFP

Het is hem dan toch gelukt! Tesla-CEO Elon Musk overtuigde de raad van bestuur van Twitter voor zijn overnamebod, waarna hij het bedrijf van de beurs zal halen. De biedprijs bedraagt 54,2 USD per aandeel. Een premie van 38% ten opzichte van de slotkoers op 1/4, vlak voor Musk zijn minderheidsbelang bekendmaakte. En een premie van 54% ten opzichte van de koers in maart toen hij aandelen begon te kopen. De prijs is wel nog steeds 33% onder de recordkoers van ruim een jaar geleden. Qua waardering komt dit overeen met bijna 7 keer de verwachte omzet. Twitter vlamde bij zijn beursgang in 2013 meteen fors hoger, maar trappelde sindsdien ter plaatse. Het bedrijf sukkelt met de winstgevendheid, wat de grootste werf van Musk zal worden. Hij lijkt echter vooral te focussen op het vrijwaren van de vrije meningsuiting, het uitsluiten van valse accounts en andere productwijzigingen. De overnameprijs van ruim 40 mrd. USD wordt voor een groot deel met schulden gefinancierd. Hiervoor worden aandelen Tesla in onderpand gegeven. De transactie zou eind dit jaar rond moeten zijn, al moeten de aandeelhouders en regelgevers nog wel hun fiat geven. 

Advies :  H3

De overnameprijs is niet bepaald gul, maar ook niet onredelijk. De waarderingen bij technologieaandelen stonden al een tijdje onder druk. Het is jammer dat Twitter er als beursgenoteerd bedrijf niet in slaagde een goed verdienmodel op te zetten. De koers noteert opvallend dicht bij de biedprijs, waardoor we aannemen dat sommige aandeelhouders nog hopen op een hoger bod. Dit is niet onmogelijk, al mag Twitter zelf niet op zoek gaan naar een alternatieve overnemer. We geven de deal nu een grote kans om te slagen en zouden de aandelen voorlopig behouden.