Cisco

©REUTERS

De jaarresultaten van Cisco mochten gezien worden. Met een courante winst van 3,36 USD p.a. behaalde de groep een vers record. Ook de evolutie van de orders (+14%) was heel sterk wat zich vertaalde in een jaaromzet van 51,6 mld. USD of het tweede beste jaar ooit. Deze cijfers lagen licht boven de verwachtingen. Na een kleine waarschuwing in het vorige kwartaal vooral als gevolg van toeleveringsproblemen was het vooral uitkijken naar de vooruitzichten. Die zijn goed. Er zal in het nieuwe fiscale boekjaar tot juli 2023 een omzet- en winstgroei van 4 à 6% worden opgetekend mede te danken aan het toenemende gewicht van recurrente inkomsten en diensten (44%). Cisco zal wel hogere kosten (logistiek, componenten) moeten verwerken wat vooral in het eerste kwartaal tot margedruk zal leiden. Gelukkig verwacht Cisco dat de druk op de marges zich in de loop van het boekjaar zal oplossen dankzij prijsverhogingen. Lange termijntrends zoals IoT (internet van de dingen), hybride cloud en werkomgevingen, Wi-Fi6, ... zijn technologietransities die Cisco zullen helpen in verdere groei. 

Advies :  H+2

Het ergste lijkt weeral voorbij voor dit groeibedrijf. De waardering (k/w van 13 en dividendrendement van 3,5% bruto) is laag. U mag bijkopen, maar wacht na de euforie na de cijfers wel op een koersterugval in de buurt van de 45 USD of lager.