Het derde kwartaal van Cisco was niet goed op het niveau van de omzet. In plaats van de verwachte 13,3 mld. USD omzet werd amper 12,8 mld. USD behaald. De oorlog in Oekraïne en lockdowns in China zorgden voor onzekerheid bij klanten en uitstelgedrag. De fundamentele motoren van de groei blijven volgens de CEO wel aanwezig. Niettemin verlaagde de man in een ruk de jaardoelen voor de winst. De groep rekent voortaan op een winst tussen de 3,29 en 3,37 USD p.a. versus de huidige marktconsensus van 3,44 USD p.a. die in lijn lag met een eerdere winstvork. De omzetgroei in het boekjaar tot juli 2022 zal vertragen tot amper 2 à 3%. Voor het lopende kwartaal wordt zelfs een omzetdaling vooropgesteld.
Advies : H2
Povere vooruitzichten en maar de vraag of het na dit magere kwartaal beter zal worden. De resultaten van Cisco gelden meestal als een voorbode voor de evolutie van investeringen in technologie. Ondanks de vrij lage waardering verlagen we tijdelijk het advies naar houden.