Synergie

©DB360178090

De Franse uitzendgroep Synergie verlaagt de omzetdoelstelling voor dit jaar van 3 mld. naar 2,9 mld. EUR. Dit laatste evenwel exlusief overnames. Het bedrijf ziet de groei in de tweede jaarhelft vertragen door de aanhoudende inflatiedruk. In de eerste jaarhelft steeg de EBITDA-marge van 5,4% naar 5,7% en wist het de hogere kosten (energie, verzekeringen, lonen) nog te compenseren. De nettokaspositie steeg met enkele miljoenen tot 201,7 mln. EUR of 8,28 EUR p.a. Die uitermate gezonde balans geeft Synergie de mogelijkheid uit te kijken naar selectieve overnames en haar ontwikkelingsstrategie (aandacht voor digitale transformatie) verder te zetten.

Advies :  H+2

Synergie blijft goedkoop gewaardeerd (slechts 1,1 keer de boekwaarde en minder dan 3 keer de EBITDA). Omdat het sentiment ten aanzien van zuivere uitzendgroepen door de mogelijke nakende recessie momenteel wat tegenzit verlagen we het advies met een trapje. Niettemin stevig te behouden.