Bouygues rond overname Equans af

©REUTERS

De overname van Equans van Engie - de grootste ooit voor het bouw-, telecom- en mediaconcern, werd afgelopen week afgerond. Bouygues betaalde inclusief schulden 6,5 mld. EUR aan Engie en zal de omzet van het Bouygues-concern van 38 naar 51 mld. EUR tillen. Equans is actief in diensten rond multitechnieken en optimalisatie van energieconsumptie.  en onmiddellijk lekken er al wat meer plannen uit voor de toekomst. Bouygues zou voor 1 mld. EUR activa van Equans willen verkopen. Het gaat over activiteiten zoals warmtenetten in sommige Franse districten of EV-oplaadpunten in het Verenigd Koninkrijk en Nederland. Deze activiteiten zijn meer kapitaalsintensief dan de dienstverlening rond energie. Infrastructuurinvesteerders en ook concurrerende sectorgenoten zouden hun interesse al laten blijken hebben. De overname van Equans zou al vanaf jaar 1 bijdragen tot de resultaten van Bouygues. Gelukkig kon Bouygues in betere tijden de financiering van de overname op orde krijgen. Begin 2023 zal Bouygues rond de integratie van Equans een investeerdersdag houden.

Advies :  K2

Het aantrekkelijke dividendenrendement en een aandelenkoers onder de boekwaarde maken van Bouygues een mooie belegging op lange termijn. Niettemin zal de groep wel af te rekenen krijgen met hogere kosten door een aanzienlijk leger extra personeel (nu rond de 200.000) en de nakende Europese recessie in de bouwtak. De stabielere cashflows uit de telecomtak moeten dit kunnen counteren. We adviseren de aandelen te kopen, maar laat het gewicht niet al te hoog oplopen in uw portefeuille.