Atos

©REUTERS

Het eerste kwartaal gaf toch wat hoop aan de aandeelhouders. De omzet daalde organisch nog steeds met 2,4%, maar dit is al een flinke verbetering versus het vierde kwartaal. Het probleem is dat de klanten nu weer erg voorzichtig worden en slechts 2 mrd. EUR orders toekenden in de eerste maanden van 2022. De book-to-billrattio van amper 0,7 oogt niet mooi. Niettemin bevestigde de groep de verwachtingen voor heel 2022 en dit betekent een organische groei tussen -0,5% en +1,5% en een bedrijfsmarge tussen de 3 en 5%. Ook voor de vrije cashflow is er een ruime vork (-150 tot +200 mln. EUR). 

Advies :  H3

De herbevestiging van de jaardoelen zorgt mogelijk al voor een opluchtingsrally. De groep is nog niet uit de problemen, maar zal dit uitgebreid aankaarten op een investeerdersdag in juni. We hanteren een houdenadvies mede omwille van speculatieve gronden (overname één of meerdere divisies).