Xior

De GVV belegd in studentenkoten maakte de prospectus bekend m.b.t. de overname van de BaseCamp-portefeuille (Duitsland, Polen en Denemarken, samen goed voor 5.341 studentenkoten), goed voor een investeringswaarde van 939 mln. EUR. In een eerste fase worden 6,8 miljoen nieuwe aandelen uitgegeven tegen 44 EUR (die prijs was reeds lang gecommuniceerd), dus een pak hoger dan de huidige beurskoers. De twee andere transacties om de overname te financieren vinden volgend jaar plaats. Deze grote overname moet morgen (15 september) nog worden goedgekeurd op een Buitengewone Algemen Vergadering (BAV). Na deze overname daalt het belang van de oprichters van 17,29% tot 13,96%, terwijl de verkopende partijen respectievelijk 9,71% en 9,54% van het aandelenkapitaal zullen bezitten. De freefloat daalt na de kapitaalverhoging van 76,43% naar 61,72%.

Advies :  H+2

De 'Basecamp'-transactie zorgt voor een grote stap vooruit inzake portefeuillegrootte. De winstprognoses werden naar aanleiding van deze opratie ook opgetrokken, terwijl de schuldgraad beheersbaar blijft na deze transactie. Aangezien de nieuwe aandeelhouders aandelen krijgen aan 44 EUR is de kans klein dat ze die snel verkopen. We zouden posities in Xior minstens behouden.