RTL Group

De Europese uitbater van TV-zenders, die ook steeds meer inzet op streamingdiensten, maakte beter dan verwachte jaarcijfers bekend. Terwijl er in november nog sprake was van een bedrijfswinst (EBITA) van 1,05 mrd. EUR, werd het iteindelijk 1,152 mrd. EUR (+35,1%), of een mooie marge van 17,4% tegenover 14,2% een jaar eerder. Er werd een mooie organische (omzet)groei opgetekend van 13,5%, waarbij vooral de streamingdiensten sterk groeiden (+31,2%). Het aantal klanten voor de streamingdiensten steeg met 73,8% tot 3,8 miljoen. Let wel: de streamingdiensten zijn voorlopig nog verlieslatend. De voorbije jaren maakte RTL werk van fusies tussen nationale dochters (o.a. de Franse dochter M6 met TF1). RTL stelt een dividend voorop van 5 EUR p.a. (dit komt overeen met een normaal dividend van 3,5 EUR, aangevuld met 1,5 EUR ingevolge de verkoop van activa). Aan de huidige koersen bedraagt het dividendrendement bijna 10% bruto.  De komende jaren blijft RTL inzetten op de streamingdiensten en wil tegen 2026 nog steeds 10 miljoen klanten bereiken. In 2022 zou de omzet - organisch - met 5 à 6% groeien. De bedrijfswinst zou stabiel blijven op 1,15 mrd. EUR, ingevolge hogere opstartkosten voor de streamingdiensten van 250 mln. EUR tegen 166 mln. EUR in 2021.   

Advies :  H+2

Beter dan verwachte jaarcijfers voor RTL. Het dividendrendement is uiteraard ook mooi, hoewel een derde van dit bedrag een uitzonderlijk karakter heeft. Voor 2022 wordt slechts een stabiele bedrijfswinst voorspeld ingevolge hogere opstartkosten voor de snelgroeiende streamingdiensten. Deze gezonde dividendwaarde is minstens te behouden.