ArcelorMittal

©DB11895

De staalreus boekte in het vierde kwartaal een EBITDA van 5 mrd. USD, waaruit een nettowinst van 4 mrd. USD gepuurd werd (3,93 USD p.a.). Over heel 2021 loopt de winst op tot 13,53 USD p.a. Ook voor 2022 wordt groei verwacht (4% meer staalverschepingen) met stevige EBITDA's en vrije cashflows. Dat maakt dat de nettoschuld (4 mrd. USD) verder kan dalen en ook aan de aandeelhouders gedacht kan worden. Vorig jaar daalde door inkopen al 19% van de uitstaande aandelen. Voor 2021 werd al een inkoopprogramma van 1 mrd. USD aangekondigd en op de algemene vergadering zal de toestemming gevraagd worden om nog meer te kunnen inkopen. Het basisdividend blijft bescheiden op 0,38 USD p.a.

Advies :  H+3

Op basis van de jaarwinst is ArcelorMittal een koopje. Een belegger moet in het achterhoofd houden dat het een cyclische business betreft, maar de vooruitzichten voor 2022 zijn best nog gunstig. Daarom én omwille van nieuwe inkoopprogramma's is het aandeel stevig te behouden.