Wie op onze website (of app) surft naar de aandelenscreener, kan diverse parameters instellen. Op die manier selecteert u binnen ons aandelenuniversum de aandelen die aan uw gewenste eigenschappen voldoen. U kan bijvoorbeeld alle aandelen tevoorschijn toveren met een dividendrendement van meer dan 5%. Dan krijgt u een lange lijst. Wij stelden de limiet in op minstens 9% en de screener spuwde alsnog 12 aandelen uit.
Uiteraard mag het dividendrendement niet het enige koopargument zijn. Vandaar dat u het dividendrendement kunt combineren met andere criteria. Experimenteer zeker met onze screener: het is nuttig als vertrekpunt voor verder onderzoek.
GVV’s
Bij de lijst van dividendtoppers vinden we niet onverwacht een resem gereglementeerde vastgoedvennootschappen, met Ascencio, Wereldhave en Wereldhave Belgium. Cofinimmo biedt zelfs ruim 10%. Zij zijn immers wettelijk verplicht om minstens 80% van de recurrente winst uit te keren. De hoge rendementen zijn echter ook het gevolg van de lage beurskoersen, die – afhankelijk van het segment – een pak onder de intrinsieke waarde noteren.
De specialist in baanwinkels Ascencio ziet de rentelasten oplopen, temeer omdat de gemiddelde looptijd van de schulden slechts 3 jaar bedraagt. Toch zag de GVV in de eerste jaarhelft van het gebroken boekjaar 23/24 de winst met 2,6% stijgen. We verwachten dan ook dat het dividend behouden kan blijven, tenzij belangrijke faillissementen bij de klanten roet in het eten zouden gooien.
Het Nederlandse Wereldhave en dochter Wereldhave Belgium (winkelvastgoed) halen aan de huidige koersen een dividendrendement van 9,1%. Wereldhave zag de winst in het eerste kwartaal met 11,8% dalen, maar dat was te wijten aan de verwaterende kapitaalverhoging vorig jaar. De groep bevestigde het jaardoel van 1,75 EUR winst, wat toch nog een stevige marge geeft om minstens het dividend (1,20 EUR) te evenaren. Dochter Wereldhave Belgium zag in het eerste kwartaal de winst met 7% dalen door oplopende rentelasten. De schuldgraad blijft evenwel beperkt tot 27,2%. De groep mikt op een jaarwinst van 4,8 à 4,9 EUR p.a., zodat vorig dividend van 4,1 EUR p.a. volgend jaar zeker opnieuw haalbaar is.
Bij Cofinimmo (vooral zorgvastgoed) loopt het rendement zelfs op tot 10,6%. Daarvoor moet echter bijna alle winst uitbetaald worden, zodat de marge hier een pak kleiner is. Om zoveel mogelijk geld binnenshuis te houden gaf de groep de aandeelhouders de mogelijkheid om voor een dividend in aandelen (met korting) te kiezen. Bij Cofinimmo loert hoe dan ook het risico dat het dividend verlaagd kan worden. Maar zelfs bij een forse verlaging tot 5 EUR p.a. (vorige 6,2 EUR) bedraagt het rendement nog steeds 8,6%.
Buitenlandse olieproducenten
We zien in de lijst ook enkele olieproducenten uit groeilanden, met name Ecopetrol en Petrobras. Hier zijn de winsten een pak volatieler, met risico op plaatselijke overheidsinmenging. De geëtaleerde superrendementen mogen dan ook niet als duurzaam beschouwd worden. Het betreft overigens brutorendementen. Dat betekent dat behalve de Belgische roerende voorheffing van 30% eerst nog bronheffing wordt afgehouden.
Euronext Brussel
Op Euronext Brussel vinden we nog maritieme groepen Euronav en Exmar terug. Hoewel de dividenden op peil kunnen blijven, mogen we ze zeker niet als duurzaam beschouwen. De tarieven voor het vervoer van olie per schip (Euronav) zijn volatiel en erg cyclisch. Dat geldt minder voor vloeibaar gemaakte gassen (Exmar), maar CEO Marc Saverys toonde zich in het verleden steevast ondernemend, met de nodige risico’s en kapitaalbehoeften.
Eveneens op Euronext Brussel kan KBC Ancora met 9,5% dividendrendement pronken. KBC Ancora sluist als moeder de geïnde dividenden van KBC Groep door. Aangezien KBC Ancora met een stevige korting noteert (36%), loopt dat ongeveer in dezelfde verhouding op tegenover KBC. KBC heeft een inkoopprogramma van eigen aandelen lopen, waardoor de monoholding zijn belang in de bankverzekeraar geleidelijk ziet oplopen. Wie voor de langere termijn in KBC Groep belegd wil zijn, doet dat omwille van de korting en het hogere dividendrendement dan ook bij voorkeur via KBC Ancora.
Mediagroepen
Resten nog mediagroepen Roularta en RTL Group, beiden met ongeveer 9,5%. Roularta bood dit jaar de mogelijkheid om te kiezen voor een dividend in aandelen, ondanks de rijkelijke cashpositie van de groep. Opvallend. De referentie-aandeelhouder rond de familie Denolf deed dat voluit, zodat de free float alweer daalde en het aandeel nog minder reden heeft om beursgenoteerd te zijn. Ook bij RTL Group is de free float beperkt tot minder dan een kwart, en beschikt men over een gezonde nettokaspositie. In het verleden werden nog hogere dividenden uitbetaald en de cijfers over het eerste kwartaal waren bemoedigend. Beleggers dienen echter ook hier rekening te houden met de buitenlandse bronheffing en de Belgische roerende voorheffing.