Met de toenemende geopolitieke spanningen en de terugkeer van Trump naar het Witte Huis in januari kan beleggen in de defensiesector ondanks de stijging van de jongste jaren nog interessant zijn. Volgens een studie van McKinsey hebben Europese NAVO-landen sinds het einde van de koude oorlog meer dan 1.300 mld. EUR te weinig geïnvesteerd in defensie ten opzichte van de NAVO-norm van 2%, waar Trump ook duidelijk op hamert. Er valt de komende jaren dus een stevige groei te verwachten, die we nu al weerspiegeld zien in de orderboeken en vooruitzichten van bedrijven als Rheinmetall en Thales. Voor wie gespreid in de sector wil beleggen zijn er 2 trackers. Er is Future of Defence (IE000OJ5TQP4), een kapitaliserende tracker die niet geregistreerd is in België en waarop u dus slechts 0,12% beurstaks betaalt. Deze ETF heeft als toepasselijke ticker NATO. De ETF bestaat uit 59 posities, waarbij de top-10 posities 45,8% vertegenwoordigen. Daarnaast is er ook VanEck Defense (IE000YYE6WK5), een eveneens kapitaliserende en niet-geregistreerde tracker. Bij deze tracker die uit 28 participaties bestaat, is de concentratie van de portefeuille groter, en vertegenwoordigt de top-10 63,4%.
Beide ETF’s zijn voor ongeveer 64% in Amerikaanse aandelen belegd en hebben Palantir als grootste positie. De trackers beleggen dus niet enkel in klassieke wapenfabrikanten, maar ook in cybersecurity en data (intelligence), wat steeds belangrijkere onderdelen zijn van moderne defensiestrategieën. De waarderingen van deze laatste zijn echter enorm opgelopen, wat de betere prestatie van de VanEck ETF verklaart, die Palantir, Leidos en Booz Allen Hamilton als grootste posities heeft (samen goed voor 27%). Bij Future of Defence zijn dit Palantir, Safran en Rheinmetall, maar heeft geen enkele positie een gewicht hoger dan 5%. Omwille van de betere spreiding en lagere beheerkosten verkiezen we Future of Defence.