De voorbije weken kregen we diverse vragen over trackers die dividenden uitkeren en trackers die in dividendaandelen beleggen. We behandelen ze een voor een.
Hoe wordt het dividend van een tracker belast?
De belasting van een tracker is afhankelijk van de oorsprong van de tracker. Is die van Ierse of Luxemburgse oorsprong, dan betaalt u enkel 30% Belgische roerende voorheffing. Deze trackers herkent u door de ISIN-code die begint met respectievelijk IE en LU. Is de tracker van een andere oorsprong, dan betaalt u wel een dubbele bronheffing. Voor een tracker van Nederlandse oorsprong (ISIN beginnend met NL) betaalt u 15% Nederlandse bronheffing en vervolgens 30% Belgische roerende voorheffing (RV) op het uitgekeerde dividend. Bij een tracker van Duitse oorsprong (ISIN met DU) is dat respectievelijk 26,375% en 30%; voor een tracker van Franse oorsprong (ISIN met FR) is dat respectievelijk 25% en 30%.
Op welke beurs u de tracker gekocht heeft is van geen belang. Het is niet omdat u een tracker kocht op de beurs van Frankfurt dat het dividend onderhevig is aan de Duitse bronheffing. SPDR US Dividend Aristocrats is van Ierse oorsprong en dus is enkel de Belgische RV van toepassing op de uitgekeerde dividenden, ook al noteert deze tracker op Milaan en Frankfurt.
De enige tracker op de Bel20, Amundi Bel20, is zo’n dividenduitkerende tracker. De dividenden worden er twee keer belast (Franse plus Belgische bronheffing), omdat de tracker van Franse oorsprong is. In de jongste 12 maanden keerde deze tracker 2,31 EUR uit, wat aan de huidige koers een brutodividendrendement betekent van 3,6%. De dubbele belasting roomt daar bijna de helft vanaf. Als u rechtstreeks Belgische aandelen koopt, betaalt u enkel de Belgische RV, die dan ook nog eens voor maximaal 249,90 EUR RV (833 EUR aan dividenden) kan gerecupereerd worden. En dat is niet het geval voor dividenden van trackers. Door dit én de dubbele RV is deze tracker niet interessant.
Bestaat er een alternatief? Nee. Ishares MSCI Belgium bestaat wel, maar deze tracker is enkel in de VS te koop (Amerikaanse ISIN-code).
Ook de op Euronext Amsterdam en Parijs noterende tracker VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders (ticker: TDIV) keert elk kwartaal een dividend uit. Over de jongste 12 maanden werd zowat 1,62 EUR uitgekeerd, wat aan de huidige koers ongeveer 4,1% bruto betekent. Deze tracker is evenwel van Nederlandse oorsprong, waardoor u de dubbele bronheffing betaalt (Nederlandse plus Belgische).
Is er een alternatief? Deze tracker heeft als onderliggende index de Morningstar Developed Markets Dividend Leaders. Op deze index is dit de enige tracker. De grootste posities van deze tracker zijn grote bedrijven als Verizon Chevron, HSBC, Pfizer en Roche.
Bestaan er goede dividendtrackers met een rendement van minstens 3%?
Er bestaan veel trackers met een hoog dividendrendement. Vaak gaat het wel om trackers die regelmatig een dividend uitkeren.
Vooreerst zijn er de trackers die beleggen in aandelen die een zekere trackrecord hebben opgebouwd wat betreft dividenden. We hebben het dan over ‘Dividend Aristocraten’. In de VS gaat het dan om bedrijven die minstens 20 jaar opeenvolgend hun dividend hebben verhoogd. In Europa is die definitie minder strikt, omdat er in Europa minder bedrijven zijn met een minder lange historiek van stijgende dividenden.
Zo is er voor Amerikaanse aandelen de ETF SPDR S&P US Dividend Aristocrats (ticker SPYD). Deze tracker noteert o.a. op de beurs van Frankfurt en Milaan.
SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats (EUDV, Parijs) keert twee keer per jaar een dividend uit. Over de jongste 12 maanden werd 0,8725 EUR uitgekeerd, wat bruto bijna 3,6% betekent. De tracker bevat bedrijven uit de eurozone die het dividend tien jaar opeenvolgend heeft laten stijgen of minstens stabiel konden houden. Met Ageas en Solvay zijn er twee Belgische namen in de top tien.
Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield (VHYL, Amsterdam) zit aan circa 3% bruto. Van de top 10-posities zijn er 9 Amerikaanse bedrijven. Nestlé is de vreemde eend in de beit.
Global X Superdividend (UDIV) bestaat nog maar sinds februari 2022. Het keert royale dividenden uit, maar omdat de koers sterker gedaald is dan de uitkeringen, kijkt de tracker tegen een negatief rendement sinds de oprichting aan van ruim 5% op jaarbasis. Wel een superdividend, maar geen superieure rendementen dus. De tracker volgt de Solactive Global Superdividend V2-index. Van Lanschot Kempen, Vodafone en Proximus zijn enkele bekende namen in de index, maar voor het overige veel onbekende namen. De maandelijkse uitkering is ook een nadeel bij banken/brokers die kosten aanrekenen voor de inning van coupons.
iShares Stoxx Europe Select Dividend 30 (SD3PEX, Frankfurt en Milaan) keerde de voorbije 12 maanden (in vier keer) 0,983 EUR uit, wat neerkomt op een brutorendement van 5,8%. Banken en verzekeraars zijn alleen al goed voor ca. 45% van de portefeuille. Dezelfde onderliggende index zien we bij Amundi (SEL, Parijs). De tracker van Amundi is evenwel veruit te verkiezen, omdat het dividend maar één keer wordt belast, tegenover twee keer bij de tracker van iShares. Belangrijkste posities zijn hier NatWest Group, HSBC, ABN Amro en ING Groep. Deze tracker bestaat ook in kapitalisatievorm (zie tabel).
iShares Euro Dividend (IDVY, Amsterdam)keerde de voorbije 12 maanden bijna 1,02 EUR uit, goed voor 5,7% bruto. In tegenstelling tot de twee voorgaande trackers beperkt deze tracker zich tot dividendaandelen uit de eurozone. Banken en verzekeraars zijn hier goed voor ruim 54% van de portefeuille, met ABN Amro, ING, Bankinter, NN Group en Ageas als grootste posities.
Bestaan er kapitaliserende dividendtrackers?
Veel kapitaliserende trackers op dividendaandelen bestaan er niet.
De synthetische tracker Amundi MSCI Europe High Dividend Factor (CD9, Parijs)volgt de MSCI Europe High Dividend Yield-index. Grootste posities zijn Roche, Unilever, Sanofi en Allianz. Het gemiddelde dividendrendement van de aandelen in portefeuille is 4,9% bruto. Echt beter dan een tracker op de MSCI Europe index doet deze tracker het niet.
De eerder besproken tracker iShares Euro Stoxx Select Dividend 30 bestaat ook in kapitalisatievorm (ticker: IDVA).
Geen van beiden is geregistreerd bij FSMA, dus alvast een gunstige beurstaks (0,12%).
De op Euronext Amsterdam genoteerde tracker ‘iShares MSCI France’ (IFRE, IE00BP3QZJ36) belegt niet specifiek in dividendaandelen, maar in de grootste Franse aandelen zoals LVMH, Schneider Electric, TotalEnergies en Sanofi. Toch is deze tracker interessant. Vooreerst betaalt u geen Belgische bronheffing omdat het gaat om een kapitaliserende ETF, maar ook omdat er geen Franse bronheffing is op de door de tracker geïnde dividenden dankzij een dubbelbelastingverdrag tussen Ierland en Frankrijk.