VGP

H1
Advies
H
Houden
Risicospreiding
1
Laag risico
DG
DB 4x4 Pijler Duurzame groeiers

Agenda & koerstriggers

Aanvullende gegevens
Term Waarde
26/08/2022 Halfjaarresultaten

Aandachtspunten

Mooie groei in Q1. Gezonde balans. Zal dit jaar drie transfers doen van vastgoed naar JV met Allianz Real Estate. Waarschuwt voor oplopende bouwkosten.

Bedrijfsgegevens

Aanvullende gegevens
Term Waarde
Sector Vastgoed
Website http://www.vgpparks.eu
Activiteit
Vastgoedontwikkelaar (opslagplaatsen) actief in ruim 10 Europese landen.

Key Financials

Aanvullende gegevens
Term Waarde
Winst p.a. € 28,00

Volgend dividend

Aanvullende gegevens
Term Waarde
Ex-dividend 23/05/2022
Betaaldatum 25/05/2022

Laatste update

VGP: oplopende bouwkosten

In zijn kwartaalupdate geeft de vastgoedpromotor geen winstcijfers mee. Maar in het persbericht wordt wel melding gemaakt van mooie groeicijfers inzake nieuwe huurovereenkomsten (+65,6% tegenover een jaar eerder tot 20,7 Mln. EUR). Inzake vastgoedontwikkeling meldt VGP dat het 9 nieuwe opslagplaatsten heeft opgeleverd in het eerste kwartaal en dat er 45 in aanbouw zijn. Die bijkomende panden zijn goed voor nog eens 91,7 Mln EUR aan toekomstige huurinkomsten op jaarbasis. In de eerste maanden maakte VGP ook werk van een gezondere balans. Het haalde voor 1 Mld. EUR aan obligaties op. En in maart werd opnieuw voor 364 Mln. EUR aan panden getransfereerd naar de JV met Allianz Real Estate. Hierdoor krijgt VGP heel wat middelen binnen om de huidige ontwikkelingen verder te zetten. Drie andere 'transfers' van vastgoed zijn voorzien dit jaar. De CEO waarschuwt echter dat de groep geconfronteerd wordt door oplopende bouwkosten.     

Advies :   H1

VGP maakt melding van mooie groeicijfers inzake huurinkomsten en ontwikkelingen. Het waarschuwt wel voor oplopende bouwkosten. Gezien de fenomenale groei van de voorbije jaren (die zich zal voortzetten) verdient VGP met een premie te noteren tegenover sectorgenoten Immobel en Atenor. Maar aan de huidige koersen gaan we niet verder dan 'houden'. We verkiezen CTP, de meest vergelijkbare vastgoedontwikkelaar.       

16/03
Follow-up
Deze snelgroeiende vastgoedontwikkelaar, die binnenkort wordt opgenomen in de Bel20, kondigt opnieuw een mooie verkoop aan van verschillende panden (in totaal 13 opslagplaatsen) ter waarde van 364 mln. EUR aan de JV met de financiële partner Allianz Real Estate. We herinneren eraan dat de strategie van VGP er niet uit bestaat eigen panden te bezitten. VGP wil vooral de nadruk leggen op de hoofdactiviteit, zijnde de ontwikkeling van panden. De middelen die vrijkomen ingevolge deze verkoop laten toe om de schuldgraad af te bouwen. Een deel kan ook gaan naar de aankoop van nieuwe gronden en/of de verdere financiering van bestaande ontwikkelingsprojecten.     
23/02
Follow-up
Eind januari had de snelgroeiende vastgoedontwikkelaar reeds uitgepakt met de voorlopige jaarcijfers. De winst zou over 2021 uitkomen op 630 à 650 mln. EUR. Het definitieve cijfer dat deze morgen werd bekendgemaakt bedraagt 650,1 mln. EUR. Dit is een stijging met 75,2% op jaarbasis, wat best fenomenaal is. Het dividend wordt dan ook fors opgetrokken tot 6,85 EUR p.a. (+87,7%). De vooruitzichten voor VGP blijven gunstig, ook al omdat de schuldgraad van 29,8% eerder aan de lage kant is. Momenteel is 1,478 mln. m² aan projecten in aanbouw, een record, terwijl VGP vorig jaar heel wat extra grond heeft gekocht (+43%). Het voorbije jaar heeft VGP haar partnerschap met Allianz Real Estate verder uitgebreid. Dit zorgt voor extra financieringsmogelijkheden. Voor 2022 zijn er nog geen concrete prognoses, maar gezien de vele projecten in aanbouw, mag men nog mooie groeicihfers verwachten in het nieuwe jaar.     
31/01
Follow-up
De vastgoedontwikkelaar pakte uit met voorlopige jaarcijfers. Over geheel 2021 rekent de groep op een winst van 630 à 650 mln. EUR (28,8 à 29,7 EUR per aandeel), tegenover een winst van 371 mln. EUR een jaar eerder. De definiteve jaarcijfers worden op 28 februari. 
25/11/2021
Follow-up
De vastgoedontwikkelaar maakt gebruik van de topkoersen om vers kapitaal op te halen via een private plaatsing. Het gaat om 300 mln. EUR. VGP weegt vandaag 5,4 mrd. EUR op de beurs. Indien dit bedrag wordt opgehaald daalt de schuldgraad proforma met 11,9% en zal de schuldgraad dus nog slechts 18,5% bedragen. Dit zal de slagkracht van het bedrijf alleen maar verhogen. 
19/11/2021
Follow-up
De vastgoedontwikkelaar blijft fenomenaal groeien. De nieuwe huurovereenkomsten stijgen sterk (+29,8% sinds begin dit jaar). Het heeft hierdoor zicht op 240,5 mln. EUR aan huurinkomsten op jaarbasis. Ook de ontwikkelingsprojecten kennen een fenomenale groei. Het heeft immers 1,619 mln. m² in aanbouw. Dit is liefst 2,2 keer meer dan vorig jaar. Ander belangrijk punt is dat VGP met de financiële partner Allianz Real Estate een vierde JV opricht. Ingevolge de verkopen van panden aan de JV maakt VGP telkenmale geld vrij die het nadien kan herinvesteren in nieuwe projecten.       

Agenda & koerstriggers

Aanvullende gegevens
Term Waarde
26/08/2022 Halfjaarresultaten

Aandachtspunten

Mooie groei in Q1. Gezonde balans. Zal dit jaar drie transfers doen van vastgoed naar JV met Allianz Real Estate. Waarschuwt voor oplopende bouwkosten.

Bedrijfsgegevens

Aanvullende gegevens
Term Waarde
Sector Vastgoed
Website http://www.vgpparks.eu
Activiteit
Vastgoedontwikkelaar (opslagplaatsen) actief in ruim 10 Europese landen.

Key Financials

Aanvullende gegevens
Term Waarde
Winst p.a. € 28,00

Volgend dividend

Aanvullende gegevens
Term Waarde
Ex-dividend 23/05/2022
Betaaldatum 25/05/2022