Kinnevik AB / B

De holding investeerde in het derde kwartaal meer in kernparticipatie Spring Health (mentale gezondheid) en een nieuwe participatie Aira (schone energie, 231 mln. SEK). Er werd voor 1,26 mld. SEK geïnvesteerd en voor 639 mln. gedesinvesteerd (afronding verkoop Tele 2). De waarde van de kernparticipaties groeide dankzij de sterke groei (gemiddelde omzetgroei van circa 60% over de jongste 12 maanden) en een verbetering van de marges. 

Eind juni was de netto actiefwaarde van Kinnevik op vergelijkbare basis 4,7% gedaald op kwartaalbasis en 16% op jaarbasis. In het kwartaal werd het tweede en grootste deel van de desinvestering van Tele2 en een grote cash-uitkering gerealiseerd. De portefeuille is nu volledig gefocust op groei en er zijn de financiële middelen om te investeren. Kernbelangen Cityblock, Mews, Pleo, Spring Health en TravelPerk bleven als groep een sterke operationele bijdrage leveren, terwijl er in de publieke markt een significante daling van de multiples is. In de tweede jaarhelft zou de herallocatie van het kapitaal versnellen. 

De Zweedse holding Kinnevik onthechtte vorige week een speciaal dividend van 23 SEK p.a. Wie niet verkocht heeft, heeft nu ‘aflossingsaandelen of redemption shares’ in bezit. Deze kan u verkopen op de beurs. Dit kan sinds dinsdag. De tickercode van deze aandelen is KINVILB en de ISIN-code SE0022060547. De aflossingsaandelen zullen kunnen verkocht worden tot 25 juni. Dit heeft als voordeel dat dan geen Zweedse bronheffing (30%) verschuldigd is. Dit betekent dat u 6,9 SEK p.a. uitspaart. Bovendien zou er ook geen Belgische roerende voorheffing verschuldigd zijn. Doet u niets dan zal u op 2 juli 23 SEK p.a. in cash krijgen, met inhouding van Zweedse en Belgische bronheffing.

De Zweedse holding Kinnevik onthechtte vanmorgen een speciaal dividend van 23 SEK p.a. Dat was circa 18% van de slotkoers van donderdag. Dit verklaart de aanzienlijk lagere beurskoers van vandaag. Wie niet verkocht heeft, heeft nu ‘aflossingsaandelen of redemption shares’ in bezit. Deze kan u verkopen op de beurs. Dit kan wel pas vanaf dinsdag (11/06). De tickercode van deze aandelen is KINVILB en de ISIN-code SE0022060547. De aflossingsaandelen zullen kunnen verkocht worden tot 25 juni. Dit heeft als voordeel dat dan geen Zweedse bronheffing (30%) verschuldigd is. Dit betekent dat u 6,9 SEK p.a. uitspaart. Of er al dan niet Belgische roerende voorheffing verschuldigd is, daarover is nog geen duidelijkheid. Doet u niets dan zal u op 2 juli 23 SEK p.a. in cash krijgen, met naar verwachting inhouding van Zweedse en Belgische bronheffing. Hoeveel de aflossingsaandelen zullen noteren weten we pas dinsdag. Mogelijk ontstaat er wel verkoopdruk aangezien vermoedelijk veel buitenlandse investeerders hun ‘aflossingsaandelen’ zullen verkopen omdat ze op die manier geen Zweedse bronheffing betalen.

We nemen Kinnevik uit de Actieve Koopselectie. Dat is niet alleen omdat de Zweedse holding sinds de opname begin december vorig jaar met ruim 20% steeg. Het is vooral omdat er – wellicht in juni – een superdividend van 23 SEK p.a. wordt uitgekeerd, dit na de verkoop van Tele2. Een grote fiscale penalisatie wegens de Zweedse bronheffing en Belgische roerende voorheffing, zodat het niet langer aangewezen is om nog te kopen.