Kendrion

H+2
Advies
H+
Houden & (bij)kopen op koerszwakte
Risicospreiding
2
Gemiddeld risico
Advieswijzigingen
Advies verhoogd
BT
DB 4x4 Pijler Beloftes & turnarounds

Agenda & koerstriggers

Aanvullende gegevens
Term Waarde
12/11/2024 Kwartaalresultaten

Aandachtspunten

Verkoop van de autotak op 10 oktober. Wil op termijn een EBITDA-marge tussen de 15 à 18% behalen. Gaat 50% van de nettowinst uitkeren als dividend.

Bedrijfsgegevens

Aanvullende gegevens
Term Waarde
Sector Autotoeleveranciers
Website http://www.kendrion.com/group-services/en/
Activiteit
Specialist in remmen, electromagnetische componenten en systemen voor de auto-, industrie en machinebouwindustrie

Key Financials

Volgend dividend

Aanvullende gegevens
Term Waarde
Ex-dividend 17/04/2024
Betaaldatum 09/05/2024

Laatste update

Nieuwe ambities voor Kendrion

De verkoop van de autotak wordt op 10 oktober bezegeld. Vanaf dan heeft de groep opnieuw financiële mogelijkheden (65 mln. EUR inkomsten) om de focus te verleggen op het industriële segment waar het werkt aan nieuwe producten voor robotica, logistiek, industriële sloten en verwarmingsmodules. Tot slot kan men via de investeringen in China (nieuwe fabriek) een graantje meepikken van de evolutie van de EV-industrie. De groep voorziet een gemiddelde omzetgroei van 5% per jaar, maar de klemtoon ligt op een hogere rendabiliteit. Die zou tegen 2025 op het vlak van de EBITDA tussen de 15 en 18% moeten liggen. Voor dit jaar ligt de verwachte EBITDA-marge op slechts 11,7%. De groep gaat vanaf volgend jaar ook 50% van de gerealiseerde winst uitkeren aan de aandeelhouders via een dividend. Tegelijk loopt er een besparingsplan van 9 mln. EUR in de operationele kosten vanaf 2025. In het tweede halfjaar zullen de geraamde kosten voor de verkoop van de autotak en bijhorende herstructureringskosten (9 mln EUR) wel in de cijfers worden opgenomen. De winst wordt dan ook verwacht om rond de 1 EUR uit te komen.  

Advies :   H+2

De ambities van Kendrion zijn sterk, maar dit is niet de eerste keer dat de groep zich mispakt aan de margedoelen. Wellicht zal het tweede halfjaar nog moeilijk lopen, maar de focus ligt op 2025. We verhogen de risicograad nu de autotak verkocht raakt tot '2'. Het advies blijft op bijkopen - liefst op koerszwakte.

Agenda & koerstriggers

Aanvullende gegevens
Term Waarde
12/11/2024 Kwartaalresultaten

Aandachtspunten

Verkoop van de autotak op 10 oktober. Wil op termijn een EBITDA-marge tussen de 15 à 18% behalen. Gaat 50% van de nettowinst uitkeren als dividend.

Bedrijfsgegevens

Aanvullende gegevens
Term Waarde
Sector Autotoeleveranciers
Website http://www.kendrion.com/group-services/en/
Activiteit
Specialist in remmen, electromagnetische componenten en systemen voor de auto-, industrie en machinebouwindustrie

Key Financials

Volgend dividend

Aanvullende gegevens
Term Waarde
Ex-dividend 17/04/2024
Betaaldatum 09/05/2024