Intel

H2
Advies
H
Houden
Risicospreiding
2
Gemiddeld risico
Advieswijzigingen
Advies verlaagd
BT
DB 4x4 Pijler Beloftes & turnarounds

Aandachtspunten

Management schetste een somber beeld. Mogelijk nieuwe verlaging van de doelen voor 2022 na de halfjaarresultaten.

Bedrijfsgegevens

Aanvullende gegevens
Term Waarde
Sector Halfgeleider
Website http://www.intel.com
Activiteit
Grootste producent van halfgeleider voor de pc's, servers,... Investeerde veel geld in een verdere diversifiëring van het activiteitenpalet.

Key Financials

Aanvullende gegevens
Term Waarde
Omzet $ 76,0 mld
Winst p.a. $ 3,60
Boekwaarde p.a. $ 25,28

Volgend dividend

Aanvullende gegevens
Term Waarde
Ex-dividend 05/05/2022
Betaaldatum 01/06/2022

Laatste update

Vroege waarschuwing Intel?

Het management van Intel schetste opnieuw een somber beeld van de bedrijfsevolutie. De lockdowns in China, klanten die hun voorraden terugschroeven en het tekort aan componenten drukken de vraag (zowel bedrijven als particulieren). Bovendien is er nog steeds de hevige concurrentie van AMD en ook in toenemende mate Apple die eigen chips ontwikkelde. Stilaan verlagen de analisten hun doelen voor 2023, maar de meeste beleggers houden er nu al rekening mee dat er bij de publicatie van de halfjaarresultaten in juli voor 2022 opnieuw een verlaging voor de omzet- en winstdoelen zit aan te komen van Intel zelf. De bankanalisten rekenen pas in 2025 op een terugkeer van de winst boven de 4 USD p.a. een niveau dat makkelijk werd behaald voor 2022.

©Bloomberg

Tegen 2025 heeft Intel een belangrijk investeringsproject afgewerkt die het meer op de leest van Taiwan Semiconductor zal plaatsen. Deze investeringen drukken echter op de evolutie van de vrije cashflow en hiervoor moet de groep extra schulden aangaan. Enkele weken geleden was er nog optimisme rond de lancering van een paar nieuwe chips die de concurrentie aankunnen met o.a. AMD. AMD spreekt echter van tekorten aan de nodige productiecapaciteit bij derden, terwijl Intel spreekt van een tegenvallende vraag (dus verlies aan marktaandeel).

 

Huidige marktconsensus courante winst

  • 2019   4,72 USD p.a.
  • 2020   4,94 USD p.a.
  • 2021   4,86 USD p.a.
  • 2022   3,91 USD p.a. --> eigen doel : 3,6 USD p.a.
  • 2023   2,92 USD p.a.
  • 2024   3,22 USD p.a.
  • 2025   4,05 USD p.a.

Advies :   H2

De lancering van nieuwe chips brengt duidelijk geen soelaas op korte termijn. De chipbakker is evenwel niet duur en biedt 'voorlopig nog' een hoog dividendenrendement. Niettemin staan we nog voor twee à drie moeilijke jaren en is er geen haast om deze chipbakker vandaag te kopen. We verlagen het advies tot houden. 

Aandachtspunten

Management schetste een somber beeld. Mogelijk nieuwe verlaging van de doelen voor 2022 na de halfjaarresultaten.

Bedrijfsgegevens

Aanvullende gegevens
Term Waarde
Sector Halfgeleider
Website http://www.intel.com
Activiteit
Grootste producent van halfgeleider voor de pc's, servers,... Investeerde veel geld in een verdere diversifiëring van het activiteitenpalet.

Key Financials

Aanvullende gegevens
Term Waarde
Omzet $ 76,0 mld
Winst p.a. $ 3,60
Boekwaarde p.a. $ 25,28

Volgend dividend

Aanvullende gegevens
Term Waarde
Ex-dividend 05/05/2022
Betaaldatum 01/06/2022