BRF (Brasil Foods)

K4
Advies
K
Kopen
Risicospreiding
4
Hoog risico
Advieswijzigingen
Advies verhoogd
DB 4x4 Pijler

Aandachtspunten

Internationaal presteert BRF vrij goed maar de Braziliaanse markt blijft achter. Dalende grondstoffenkosten kunnen voor turnaround zorgen.

Bedrijfsgegevens

Aanvullende gegevens
Term Waarde
Sector Voeding & Drank
Website http://ir.brf-global.com
Activiteit
Grootste exporteur van kippenvlees. Tevens producent van varkensvlees en bereide gerechten.

Key Financials

Aanvullende gegevens
Term Waarde
Omzet $ 8,8 mld
Winst p.a. $ -0,92

Laatste update

BRF

Bij BRF had de markt onterecht gehoopt dat de vleesverwerker in het derde kwartaal uit de rode cijfers zou komen. Vooral de hogere rentelasten (+25%) wogen zwaar. De graankosten zijn wat aan het dalen, maar dat effect wordt pas in het vierde kwartaal duidelijker. De omzet steeg met 13,4%. Dat was vooral te danken aan prijsverhogingen in Japan, Zuid-Korea en China. De Halal-afdeling kende na een sterke groeifase nu een meer normale groei (omzet +26%). In Brazilië ligt de groei voorlopig echter ondermaats (omzet +6,3%). Het management beloofde opnieuw een sterkere klemtoon op efficiëntie en een grotere focus op de export, maar de markt wil duidelijk niet meer vooruitlopen op de eeuwige beloftes van het management.  

Advies :   K4

BRF heeft een sterk herstelpotentieel zodra het bedrijf een turnaround realiseert, maar het aandeel is ook risicovol. De nettoschuld bedraagt 3,3 keer de EBITDA. Na de forse koersdaling (tot het laagste niveau sinds 2004!) mogen risicobewuste beleggers een positie nemen. 

Aandachtspunten

Internationaal presteert BRF vrij goed maar de Braziliaanse markt blijft achter. Dalende grondstoffenkosten kunnen voor turnaround zorgen.

Bedrijfsgegevens

Aanvullende gegevens
Term Waarde
Sector Voeding & Drank
Website http://ir.brf-global.com
Activiteit
Grootste exporteur van kippenvlees. Tevens producent van varkensvlees en bereide gerechten.

Key Financials

Aanvullende gegevens
Term Waarde
Omzet $ 8,8 mld
Winst p.a. $ -0,92