Aegon

H: Houden
2: Gemiddeld risico

DB 4x4 Pijler Dividendwaarden

Agenda & koerstriggers

Aanvullende gegevens
Term	Waarde
10/12/2025	Capital markets day
16/05/2025	Trading update

Aandachtspunten

Verwacht operationele kapitaalgeneratie van 1,2 mld. EUR in 2025. Nieuwe inkoopplan van 150 mln. EUR startte in januari.

Bedrijfsgegevens

Aanvullende gegevens
Term	Waarde
Sector	Verzekeringen
Website	http://www.aegon.com
Activiteit Nederlandse verzekeraar en vermogensbeheerder, vooral actief in de VS (twee derde van de inkomsten, dus dollargevoelig), het VK, Nederland en geleidelijk ook in Azië.

Key Financials

Aanvullende gegevens
Term	Waarde
Winst p.a.	€ 0,82
Boekwaarde p.a.	€ 4,53

Aanvullende gegevens
Term	Waarde
Winst p.a.	€ 0,48
Boekwaarde p.a.	€ 4,53

Volgend dividend

Aanvullende gegevens
Term	Waarde
Ex-dividend	16/06/2025

Laatste update

Nieuw inkoopprogramma Aegon

De nettowinst van de Nederlandse levensverzekeraar steeg naar 741 miljoen euro, gedreven door een operationeel resultaat van EUR 776 miljoen (+14%) en inkomsten uit het a.s.r.-belang. De winst per aandeel groeide naar 4,53 EUR (+13%). De vrije kasstroom bedroeg 385 miljoen, met een jaartotaal van 759 miljoen, conform de verwachtingen. De groep betaalt een slotdividend van 0,19 euro per aandeel. Dat brengt het totale dividend over 2024 op 0,35 euro (+17%). In december werd een aandeleninkoop afgerond, maar in januari werd een nieuw inkoopprogramma van 150 miljoen gestart.

Advies : H2

De Solvency II-ratio kwam met 188% licht onder de verwachtingen uit, wat tot winstnemingen leidde. De fundamentals blijven niettemin stevig. Voor 2025 mikt de groep op een operationele kapitaalgeneratie van 1,2 miljard euro en 800 miljoen vrije kasstroom. Daarbij wordt gestreefd naar een dividend van 0,40 euro per aandeel. Aegon is te behouden.

Advertentie

Aegon verhoogt de jaarprognoses

De levensverzekeraar genereerde 336 mln. EUR aan operationeel kapitaal in het derde kwartaal, een daling van 18 mln. EUR ten opzichte van dezelfde periode in 2023. Voor heel 2024 wordt de verwachting echter verhoogd van 1,1 naar ongeveer 1,2 mld. EUR.

Aegon netto in het verlies

De Nederlandse verzekeraar is trots op de evolutie van de nieuwe verkopen, maar een verandering van de mortaliteitsaannames in de VS duwde de verzekeraar in het eerste halfjaar in het verlies (65 mln. EUR). De operationele cashflowgeneratie kwam met 588 mln. EUR (-5%) wel een tikje hoger uit dan verwacht. De prognose inzake voor 2024 wordt overigens gehandhaafd op 1,1 mld. EUR (en 1,2 mld. EUR voor 2025). Voor 2025 wordt onverminderd op een vrije cashflow van ongeveer 800 mln. EUR gemikt en een dividend van 0,40 EUR p.a.

Aegon met een nieuw aandeleninkoopprogramma

De verzekeraar genereerde in het eerste kwartaal operationeel 256 mln. EUR kapitaal, licht onder de verwachtingen maar op koers op het jaardoel van 1,1 mld. EUR te behalen. Al 85% van het lopende aandeleninkoopprogramma (1,5 mld. EUR) werd voltooid. In juli zal een nieuw programma van 200 mln. EUR starten, dat nog dit jaar afgerond moet

Hoger dividend (+30%) bij Aegon

De verzekeraar en vermogensbeheerder zag in de tweede jaarhelft een sterke operationele kapitaalgeneratie, die het jaartotaal naar 1,28 mld. EUR duwde. Licht beter dan verwacht. Aanzienlijk beter dan verwacht was de vrije cashflow van 715 mln. EUR, boven het doel van 600 mln. EUR. Ter herinnering: tegen 2025 wil Aegon een operationele kapitaalgeneratie van 1,2 mld. EUR en een vrije cashflow van 800 mln. EUR, alsook een dividend van 0,40 EUR. Over 2023 zal alvast 0,30 EUR betaald worden (slotdividend van 0,16 EUR). Het lopende inkoopprogramma van eigen aandelen voor 1,5 mld. EUR was op 23 februari al voor 76% voltooid. In juni zal dat de volle 100% zijn.

Aegon viert dubbel

Aegon (oorspronkelijk een fusie van Ago en Ennia) vierde de voorbije weken zijn 40-jarig bestaan op de beurs. Ook de cijfers over het derde kwartaal waren een reden om te vieren. De operationele kapitaalgeneratie steeg met een hoger dan verwachte 16% tot 354 mln. EUR. Voor heel 2023 wordt nu 1,2 mld. EUR verwacht, een flinke verhoging tegenover een eerdere 1 mld. EUR. De Amerikaanse en Braziliaanse activiteiten hebben het commerciële momentum mee. De opbrengst van de verkoop van de Nederlandse activiteiten aan ASR Nederland leidde tot de start van de inkoop van eigen aandelen voor 1,5 mld. EUR. Daarvan werd op 11 november al 45% ingekocht. Ter herinnering: tegen 2025 wil Aegon een vrije cashflow van 800 mln. EUR realiseren en een dividend van 0,40 EUR p.a. uitkeren.