Aalberts
- H+
- Houden & (bij)kopen op koerszwakte
- 2
- Gemiddeld risico
Agenda & koerstriggers
Term | Waarde |
---|---|
10/12/2024 | Update strategie op Capital Markets Day |
07/11/2024 | Trading update |
Aandachtspunten
Bedrijfsgegevens
Term | Waarde |
---|---|
Sector | Engineering |
Website | http://www.aalberts.nl |
Activiteit
Internationale industriële groep actief in verdeelsystemen voor vloeistoffen, lucht en gassen.
|
Laatste update
Aalberts: hefboom op herstel
De halfjaarresultaten van Aalberts zetten het aandeel opnieuw een verdieping lager. Begin december houdt Aalberts een investeerdersdag, waarop de in september benoemde CEO, Simonetta, de strategische lijnen voor de komende jaren zal uittekenen. Wellicht zal het management dan ook verder kijken dan 2026 (huidige financiële doelstellingen).
Belangrijkste redenen voor de daling:
- De omzet kromp in de eerste jaarhelft organisch met 3,9%, een versnelling tegenover de daling van 2,6% na vier maanden.
- De voorspelde verbetering van de markt van eco-vriendelijke gebouwen in de tweede jaarhelft komt er niet, ook al zal de vergelijkingsbasis in de tweede jaarhelft gunstiger zijn. Die lagere vraag is voornamelijk voor nieuwe gebouwen, maar ook in de renovatiemarkt , waar Aalberts het sterkst staat, is er een vertraging merkbaar. Rentedalingen zouden dan ook welkom zijn.
- In duurzaam transport is er sprake van een sneller dan verwacht voorraadafbouw vanuit de autosector door de lagere vraag. De luchtvaartsector groeit wel verder.
Daar staat tegenover:
- Prijszettingskracht, wat zich vertaalt in marges (bedrijfsmarge van 15%) die al bij al relatief goed standhouden.
- De balans is gezond met een schuldratio van slechts 1,2. Het dividend werd in tegenstelling tot vorig jaar uitbetaald in juni, wat een verschuiving van de cashuitstroom (125 mln. EUR) naar de eerste jaarhelft betekende.
- De voorraden bij de groothandelaars voor eco-vriendelijke gebouwen zijn nog altijd laag. Dat betekent dat bij een herstel van de vraag dit meteen resulteert in een verbetering van de resultaten van Aalberts
- In de halfgeleiderdivisie zet de groei zich door, maar is de vraag volatiel. 2024 is dan ook vooral een transitiejaar. Volgend jaar wordt een sterke vraag verwacht door de positieve impact van AI-technologieën. Het orderboek blijft op een hoog niveau.
Advies : H+2
Aalberts is op lange termijn een groeier. Het bedrijf profiteert van megatrends (energietransformatie en duurzaam transport). Op korte termijn zit de markt wel tegen en de zwakte in de bouwmarkt lijkt langer te duren dan aanvankelijk gedacht. Dit kan het aandeel nog wat verder onder druk houden. Duur is Aalberts evenwel allerminst (verwachte k/w <12 op basis van een minder goed 2024) en het bedrijf is financieel gezond (schuldratio van 1,3). Zet het aandeel dan ook op uw watchlist om mocht de koers nog wat verder wegglijden alvast een eerste positie te nemen.
Agenda & koerstriggers
Term | Waarde |
---|---|
10/12/2024 | Update strategie op Capital Markets Day |
07/11/2024 | Trading update |
Aandachtspunten
Bedrijfsgegevens
Term | Waarde |
---|---|
Sector | Engineering |
Website | http://www.aalberts.nl |
Activiteit
Internationale industriële groep actief in verdeelsystemen voor vloeistoffen, lucht en gassen.
|
Key Financials
Term | Waarde |
---|---|
Omzet | € 3,2 mld |
Winst p.a. | € 3,07 |
Boekwaarde p.a. | € 22,29 |
Term | Waarde |
---|---|
Omzet | € 3,3 mld |
Winst p.a. | € 3,38 |
Boekwaarde p.a. | € 22,29 |
Volgend dividend
Term | Waarde |
---|---|
Ex-dividend | 27/05/2024 |
Betaaldatum | 20/06/2024 |